国信证券:维持洁美科技(002859SZ)“买入”评级 加速离型膜中高

  (原标题:国信证券:维持洁美科技(002859.SZ)“买入”评级 加速离型膜中高端市场开拓 营收快速增长)

  公司2017年开始投资离型膜,目前共有8条生产线条国产线条韩国进口宽幅高端生产线已顺利投产并逐步向部分客户批量供货,1条日本进口超宽幅高端生产线已安装完成并处于试生产状态,8条产线亿平米/年。目前公司离型膜已经覆盖中国大陆及中国台湾的主要客户,18/19/20年公司离型膜收入分别为2207/4517/8825万元,1H21达到6020万元(YoY:73.9%)。

  为实现离型膜产品的主要原材料基膜自产,实现离型膜产品的产业链一体化,公司实施了离型膜基膜生产项目,其中第一条高端BOPET膜生产线亿平米离型膜产能),已于11月陆续进入单机测试、联机测试、带料测试及试生产期;第二条BOPET膜生产线公司已开始与设备供应商进行洽谈。离型膜基膜产线投产后一方面将提升公司日本进口高端离型膜产线的产能利用率,另一方面将有助于公司中高端离型膜产品切入日本村田、韩国三星等国际客户。

  2021年全球MLCC出货量将达到5.3万亿颗,对应2021年全球MLCC离型膜需求约106亿平方米。目前MLCC离型膜的供应商主要是日本的帝人杜邦、三井化学、琳得科,韩国的SKC,中国台湾的南亚塑胶等,公司的市场份额不到1%。该行看好公司加速扩增离型膜、离型膜基膜产能,凭借客户协同、产业链一体化等优势,实现中高端产品切入日韩客户的突破以及市场份额的快速提升。

  风险提示:MLCC需求不及预期;公司离型膜、离型膜基膜产能释放或客户开拓不及预期;上游原材料价格波动。

  证券之星估值分析提示国信证券盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金无明显迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿无明显变化。更多

  证券之星估值分析提示洁美科技盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近日消息面活跃,主力资金有大幅介入迹象,短期呈现震荡趋势。公司质地良好,市场关注意愿无明显变化。更多

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